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英伟达和黄仁勋，成为AI大模型浪潮最大赢家。

文｜《中国企业家》记者 赵东山

30岁开始创业，60岁的AI教父黄仁勋，在今年等来他的高光时刻——伴随着AI大模型在全球的大爆发，黄仁勋创办的英伟达，因为提供性能强劲的生成式AI芯片成为最大赢家，黄仁勋的身家也水涨船高。

北京时间8月24日凌晨，英伟达公布其截至2023年7月31日的最新季度财报显示，当季公司营收创历史新高，达135.1亿美元，同比增长101%；净利润达61.88亿美元，同比增长843%；其毛利率也达到惊人的70.1%。

因为业绩的超预期表现，当日英伟达股价涨3.17%，报收471.16美元/股，市值再创新高，达1.16万亿美元。财报发布后的盘后交易中，英伟达股价一度涨超10%，目前回落在6.58%，股价破500美元。这意味着，英伟达市值一夜大涨约750亿美元（约合5453亿元人民币）。

事实上，今年以来，英伟达的股价已上涨了两倍多。彭博亿万富豪榜实时排名显示，截至7月4日，黄仁勋的个人净资产约380亿美元，排名全球第34位，其中有242亿美元是今年新增的财富，是今年财富增加最多的科技富豪之一。

2023年5月，英伟达曾给出110亿美元的营收预期，当时就震惊了整个华尔街，其市值也是在那时突破了万亿美元。黄仁勋由此成为历史上第一个市值触达万亿美元的华人企业家，英伟达也成为历史上第一个万亿美元的芯片公司。

事实证明，黄仁勋做出的营收预期绝非大话，英伟达的实际成绩甚至远高于预期。此外，英伟达还创造了芯片行业的一个里程碑时刻——英伟达的季度营收首次超过英特尔的129亿美元，这代表无晶圆厂的芯片设计公司战胜IDM（垂直整合模式）巨头。

“一个新的计算时代已经开始。全球各地的公司正在从通用计算向加速计算和生成式AI转型。”黄仁勋说。

黄仁勋的底气在于，在全球AI大模型军备竞赛之下，底层算力需求暴增，掌握着算力的黄仁勋和英伟达作为算力提供商，成为这场AI大模型浪潮中的最大赢家。而新季度的超预期表现也再次让黄仁勋一骑绝尘，坐稳AI的铁王座。

杀疯了的财报

放眼惨淡的全球资本市场，英伟达是少数发光的。

在英伟达二季度135.1亿美元营收中，数据中心和游戏业务，是最关键的营收来源，两项合计收入占比达到95%左右。

因为全球用于处理AI计算的GPU芯片需求火爆，使得英伟达数据中心业务收入翻倍，远远超出游戏收入，营收占比拉高到76%，增速远超前一季度，刷新单季最高纪录。而本季度英伟达收入实现“翻倍增长”，也主要是得益于下游数据中心业务的强劲需求。

算力、算法和数据构成了AI时代的三要素。其中，算力又是电力般的基础设施，有多少枚GPU芯片，有多少算力，成为外界评估大模型研发和创业准入门槛的关键。而GPU芯片因为其在图形计算方面的性能优势，成为ChatGPT训练和部署的核心部件，英伟达在GPU芯片领域几乎没有竞争对手。

这一切都源于黄仁勋的精准判断和过往耕耘。早在OpenAI刚刚成立，黄仁勋曾亲手将全球首款AI超级计算机DGX交给OpenAI。他见证了ChatGPT的推出，以及GPT从3.5向4.0的创新迭代。此后，全球AI公司算力的比拼也变成有多少英伟达GPU芯片的比拼。

据业内评估，一个ChatGPT跑起来，需要一万枚英伟达A100芯片。根据市场调研机构集邦咨询估算，今年出货的120多万台AI服务器中，大多搭载了英伟达的GPU芯片，占据60%~70%的份额。

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据英伟达CFO Colette Kress在财报电话会上介绍，数据中心的103.2亿美元收入主要来自云服务商，以及训练和部署生成式AI的互联网科技公司，同步带动Hopper架构的HGX服务器计算平台，数据中心计算产品同比增长195%，环比增长157%；网络部门则受到与HGX服务器计算平台配套的InfiniBand网络方案需求增长，同比增长94%，环比增长85%。

此外，Kress提及，随着客户将投资转向人工智能和加速计算，美国数据中心增长最为强劲，而来自中国的需求占英伟达数据中心收入的20%至25%。

在分析师问到美国政府要求英伟达限制对华出口高性能AI芯片的规定时，Kress表示，鉴于全球对英伟达产品的需求强劲，如果美国对向中国销售的数据中心GPU芯片施加额外的出口限制，预计不会对英伟达的业绩产生直接的实质性影响，然而从长远来看，这种限制一旦实施，将导致美国工业永久失去在全球最大市场之一竞争和领先的机会。

第二季度，虽然游戏业务本季度稳中有升，但占比仍被高速增长的数据中心压缩至两成以下。游戏业务营收24.9亿美元，同比增长22%，环比增长11%，较分析师预期收入23.8亿美元高出4.6%。

英伟达游戏业务主要为个人台式电脑、笔记本电脑等设备中的显卡GPU芯片。居家娱乐和电子消费市场的需求放缓，去库存成为英伟达游戏业务的主旋律。英伟达第二财季库存总额为43.2亿美元，库存周转天数为97天，较第一财季的46.1亿美元和165天均有下降。

在关键的数据中心产品上，英伟达开始呈现“供不应求”的局面，这也导致本季度英伟达的毛利率达到惊人的70.1%，同一季度，英特尔的毛利率为39.8%。而英伟达对第三季度的毛利率预期能回到71.5%。

传奇创业故事

黄仁勋的成功并非一蹴而就。高光的背后，黄仁勋默默耕耘了30年。

黄仁勋16岁考入大学，硕士进入斯坦福，30岁创办自己的IT公司。创业初期，英伟达一路磕磕绊绊，好几次险些濒临倒闭。黄仁勋36岁时，英伟达上市，但股价曾一度跌到只有6美元。只不过，创业30年，黄仁勋没有一刻松懈过，才让公司跻身万亿美元市值俱乐部。

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黄仁勋的人生字典里，只有四件事情十分重要：工作、思考、帮助别人以及创造。因为创业时期濒临破产的经历，直到现在黄仁勋常常挂在口头的一句话还是，“记住，我们离倒闭只有30天”，以此来激发员工的战斗力。

早在大学时期，黄仁勋便立志成为全球图形皇帝。30岁那年，他和两位工程师共同创办了英伟达。不同于英特尔和AMD做的芯片，黄仁勋更关注让游戏、图像能流畅运行的图形芯片，因为那时候个人电脑刚刚走进家庭，但娱乐功能依然缺失，无法满足游戏运行的需求。

创业后，黄仁勋推出NV1芯片。但由于押错技术方向，NV1耗尽了公司的早期投资。为了生存，公司不得不从100多人缩减到30多人。日本游戏巨头世嘉的出现让黄仁勋看到转机，对方拿出700万美元资金希望英伟达研发一款游戏机芯片，即后来的NV2。

“我们坦诚面对错误、谦卑地寻求帮助，拯救英伟达的存续。这些特质对于最聪明、最成功的人而言，是最难养成的。”黄仁勋今年在台湾大学演讲时说。

直到1997年，英伟达开发出第三代产品RIVA128，才算真正站稳了脚跟。这是首颗支持微软Direct3D图形接口的高性能128位图形芯片，获得了微软的全力支持。随着电子游戏产业的发展，GPU芯片的市场需求度越来越高，它可以帮助CPU（中央处理器）分担一部分图形渲染、视频编解码等任务，成为电脑产业重要的组成部分。

2000年底，英伟达以1.1亿美元将老对手3dfx收至麾下。同一年，黄仁勋向芯片巨头英特尔发起挑战。黄仁勋对标英特尔创始人戈登·摩尔的“摩尔定律”，提出“黄氏定律”，即英伟达的产品每6个月升级一次，功能翻一番。这样的技术更新速度比“摩尔定律”快了2倍。

2006年底，黄仁勋意识到高速并行计算可以用于计算机图形以外的用户，向软件开发者开放GPU，推出了CUDA平台，允许开发者们将英伟达提供的算力应用于图形以外的目的。虽然一开始收效甚微，但随着人工智能时代的到来，很快开发者们便意识到，GPU在支持现代AI系统的复杂计算方面非常出色。

但CUDA的成本非常高，当时英伟达的利润在多年来遭受巨大的打击，市值仅仅维持在10亿美元上下。多年的低迷表现，让股东们对CUDA持怀疑态度，并希望专注于提高盈利能力。但英伟达坚持下来了。

后来，英伟达GPU及CUDA编程语言已经成为AI开发训练的基础和标准。这让黄仁勋都感到意外。他在2016年接受《福布斯》专访时就提到，自己曾预期GPU会用在游戏以外的领域，但从来没有想过会转向深度学习的应用。

黄仁勋回忆这段往事时表示：“我们为AI发明了CUDA，这个旅程锻造了我们的品格，承受痛苦和苦难，是在追求愿景的路上的必经之痛。”

如今，黄仁勋等到了属于他的时代。他用自己的选择和坚持，向外界诠释了创新和洞察如何带领他开创一个全新的万亿级市场。

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